電商熱潮減退，貨代推遲簽訂BSA，空運價格是否會進一步下跌？

2025年3月17日 9:33:05 來源：曉生研究院

分析人士指出，由于電商市場的不確定性開始影響航空貨運價格，托運人和貨代正在觀望航空公司如何管理運力，然后再考慮簽訂長期協(xié)議。

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目前，航空公司正在評估夏季的全貨機運營策略。Xeneta預測，很多航空公司會將航空貨運運力從中國轉(zhuǎn)向東南亞，或者將運力轉(zhuǎn)移到跨大西洋航線。為等待市場更加明確的信息，貨代正在推遲簽訂艙位采購協(xié)議（BSA），托運人也在推遲年度合同的談判，轉(zhuǎn)而選擇短期協(xié)議。
Tac Index的分析也支持這一觀點。貨運代理不愿意在某些特定的航線上過度投入，正將貨量轉(zhuǎn)向其他替代航線或者改用海運，這可能導致航空公司在某些地區(qū)出現(xiàn)短期運力過剩，但隨著新的需求走廊（如東南亞至北美）的出現(xiàn)，另一個地區(qū)將會出現(xiàn)運力緊張的局面。
Freightos則表示已經(jīng)觀察到全貨機航班取消，并有更多貨量向海運轉(zhuǎn)移的現(xiàn)象。
這三家公司一致認為，電商市場的熱潮正在減退，特別是從中國至美國的貨運量出現(xiàn)下降。
Xeneta的數(shù)據(jù)顯示，2月份上海出發(fā)至美國的現(xiàn)貨價格環(huán)比下降29%，至每公斤3.23美元，而至歐洲的現(xiàn)貨價格僅下降2%，至每公斤3.86美元。對美空運價格的下降可能是美國政府關(guān)稅政策開始影響航空貨運的首個跡象。
Tac Index指出，2月份中國至北美的空運指數(shù)下降10.54%，反映出電商需求疲軟。隨著在線零售商轉(zhuǎn)向海運整合或者在美國境內(nèi)配送，美國關(guān)稅對B2C發(fā)貨的影響已經(jīng)變得明顯。擁有過多跨太平洋運力的航空公司正在尋找重新部署飛機的方式，可能轉(zhuǎn)向東南亞或者跨大西洋航線。與此同時，將供應(yīng)鏈轉(zhuǎn)移到越南、印度尼西亞等國家，使得亞洲內(nèi)部的航班仍然保持活躍。
Xeneta首席空運官Niall van de Wouw解釋道：“當電商熱潮興起時，大量出口需求迅速堵塞了中國香港和華南市場，在這樣的情況下，電商貨量開始向東轉(zhuǎn)移至上海，但由于額外的成本，使得其吸引力較低。如果電商貨量下降意味著中國香港和華南市場的運力變得更加充足，我們預計上海市場將首當其沖受到影響，而這也正是2月份所看到的情況。這種情況可能是短期的，但圍繞電商市場的不確定性正在影響航空貨運市場。”
Van de Wouw警告稱，如果電商市場受挫，將對全球航空貨運的價格產(chǎn)生深遠影響。
Xeneta的數(shù)據(jù)顯示出全球航空貨運現(xiàn)貨價格環(huán)比下降了5%；Freightos Air Index數(shù)據(jù)則顯示，中美的空運價格已跌破5美元/公斤，而一年前約為6美元/公斤，這表明需求有所放緩。不過與長期的平均水平相比，這一水平仍明顯偏高，反映出市場尚未出現(xiàn)大規(guī)模貨量下降或者運力大量釋放的現(xiàn)象。
Xeneta也警告稱，如果電商貨量出現(xiàn)大幅下滑，其對2025年4.6%的空運市場增長預期可能會存在誤判。這也將對其他市場產(chǎn)生連鎖影響。例如，如果我現(xiàn)在從越南向美國運送貨物，我會擔心，如果有更多的貨代和托運人轉(zhuǎn)到這條航線，以減輕從中國直接運往美國的貨物所受到的關(guān)稅影響，這將會運價造成何種影響。
Tac Index指出，目前的航空貨運市場“喜憂參半”。現(xiàn)在市場上所出現(xiàn)的波動的核心是更深層次的結(jié)構(gòu)性問題。新一代全貨機生產(chǎn)延遲放緩了機隊擴張，而不斷變化的貿(mào)易政策正迫使航空公司和貨代重新考慮運力規(guī)劃。
航空貨運行業(yè)正處于微妙的平衡之中，既要應(yīng)對當前的運力過剩，又要為潛在的短缺做好準備，因為航空公司和貨代都深知，一項關(guān)稅政策的調(diào)整可能會在一夜之間改變貿(mào)易航線。
美國對來自加拿大和墨西哥的商品征收新的關(guān)稅，以及暫時取消對中國電商貨物的“最低限度豁免”（de minimis）政策，給傳統(tǒng)上強勁的貿(mào)易通道帶來了波動。雖然來自中國的電商需求放緩使得跨太平洋的運力有所放松，但潛在的反制措施和進一步的關(guān)稅調(diào)整，使得運力的重新配置變得更加謹慎。
Ti在最新的空運市場追蹤報告中也指出，2025年伊始，全球航空貨運業(yè)面臨著復雜的局勢，存在著一系列的“重大挑戰(zhàn)”，例如：機隊擴張延誤和航空公司優(yōu)先考慮客運業(yè)務(wù)，加劇了運力緊張；而供應(yīng)鏈中斷和不斷變化的貿(mào)易政策給規(guī)劃帶來了不確定性。地緣政治緊張局勢、美國關(guān)稅調(diào)整以及計劃取消“最低限度豁免”（de minimis）政策，正在重塑采購策略，促使零售商重新考慮供應(yīng)鏈和近岸外包（nearshoring）布局。
除了中美航線值得關(guān)注外，其他航線的情況也出現(xiàn)了變化。包括：東北亞至歐洲航線的運價同比增長10%，但環(huán)比下降2%；東北亞至美國的運價環(huán)比下降17%，至每公斤3.79美元；不過，跨大西洋航線表現(xiàn)依然強勁，從歐洲到拉丁美洲和北美的現(xiàn)貨運價逐月出現(xiàn)了個位數(shù)的環(huán)比增長，部分原因是客機腹艙運力的下降。
對于航空公司來說，回程貨量的表現(xiàn)仍然疲軟，從北美和歐洲到東北亞的運價同比下降10%，但有一個潛在的希望跡象是，美國計劃對停靠美國港口的中國制造船舶征收額外費用。
Tac Index表示：“集裝箱海運價格已大幅下降，而美國貿(mào)易代表辦公室（USTR）宣布的擬對每艘中國制造的船舶每次停靠美國港口征收超100萬美元的費用的計劃，進一步加劇了市場不確定性。部分業(yè)內(nèi)人士認為，這可能對航空貨運市場產(chǎn)生積極影響，前提是托運人會因此選擇通過航空貨運來運輸更多的貨物。”
Xeneta也說道，擬議中的港口停靠費可能會在短期內(nèi)擾亂海運的時間表，推高集裝箱運費，甚至促使部分貨物從海運轉(zhuǎn)向空運。

來源：曉生研究院