Shopee破千億GMV！賣家將分羹20%增長(zhǎng)紅利？

2025年3月6日 10:48:11 來源：東南亞電商觀察

Shopee商品交易總額突破1000億美元

昨天（3月4日），Shopee 母公司 Sea公布了截至 2024 年 12 月 31 日的第四季度及全年財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)，整體表現(xiàn)超出預(yù)期。

Sea 董事長(zhǎng)兼首席執(zhí)行官李小冬在發(fā)布會(huì)上透露，2024 年公司表現(xiàn)驚艷，旗下三項(xiàng)核心業(yè)務(wù)均呈現(xiàn)出強(qiáng)勁的兩位數(shù)增長(zhǎng)，遠(yuǎn)超最初預(yù)期，并且連續(xù)第二年實(shí)現(xiàn)年度盈利，三項(xiàng)業(yè)務(wù)的調(diào)整后息稅折舊及攤銷前利潤(rùn)（EBITDA）均轉(zhuǎn)正。

尤為矚目的是，2024年，Shopee的商品交易總額（GMV）同比大幅增長(zhǎng) 28%，突破 1000 億美元大關(guān)，在亞洲和巴西市場(chǎng)雙雙實(shí)現(xiàn)調(diào)整后 EBITDA 盈利。

“我們對(duì) 2025 年繼續(xù)實(shí)現(xiàn)盈利增長(zhǎng)充滿信心，預(yù)計(jì) Shopee 在 2025 年全年的 GMV 增長(zhǎng)約為 20%，盈利能力也將不斷提升。”李小冬表示。

圖源：Sea財(cái)報(bào)

盈利能力里程碑式轉(zhuǎn)變

近年來，Shopee 作為東南亞電商平臺(tái)的領(lǐng)軍者，憑借卓越服務(wù)與豐富商品品類，匯聚海量用戶，已然成長(zhǎng)為母公司 Sea 發(fā)展進(jìn)程中的核心驅(qū)動(dòng)力與關(guān)鍵增長(zhǎng)引擎。

而在其披露的財(cái)報(bào)來看，最為關(guān)鍵的是其在盈利能力方面，于 2024 年實(shí)現(xiàn)了里程碑式轉(zhuǎn)變。

從收入數(shù)據(jù)來看，2024 年第四季度，電商板塊（Shopee）GAAP 收入達(dá) 37 億美元，同比大幅增長(zhǎng) 41.3%，全年 GAAP 收入為 124 億美元，同比增長(zhǎng) 37.9%。

這一強(qiáng)勁增長(zhǎng)背后，核心市場(chǎng)收入（交易費(fèi)用和廣告收入）在 2024 年第四季度達(dá) 24 億美元，同比增長(zhǎng) 49.8%，得益于平臺(tái)用戶活躍度提升以及廣告投放效果優(yōu)化，眾多品牌和商家加大在 Shopee 平臺(tái)的廣告投入以獲取更多流量與銷售機(jī)會(huì)。

以雙十二大促為例，大促當(dāng)日，美妝、手機(jī)平板配件、時(shí)尚配飾、家居生活、女裝等商品備受追捧，跨境強(qiáng)勢(shì)類目單量飆升至10倍。各類跨境賣家紛紛借力平臺(tái)所提供的物流基建和內(nèi)容生態(tài)在大促中脫穎而出。

圖源：Shopee跨境電商

Snapcart數(shù)據(jù)顯示，在主要電商平臺(tái)中，Shopee被印尼賣家評(píng)為最能帶來銷售利潤(rùn)的平臺(tái)，占比高達(dá)71%，遙遙領(lǐng)先于其他電商平臺(tái)。這也證明了賣家和平臺(tái)間已經(jīng)形成了相互成就的搭檔。

2024 Q3季度（左）2024 Q4季度（右）

此前，2024年第三季度財(cái)報(bào)顯示，2023 年第三季度 GAAP 總收入為 33 億美元，2024 年第三季度增長(zhǎng)至 43 億美元，同比增幅 30.8%。

2023 年第四季度 GAAP 總收入是 36 億美元，到 2024 年第四季度升至 50 億美元，同比增長(zhǎng) 36.9% 。

且Q4季度恰逢緊密的大促節(jié)點(diǎn)，單量與流量“齊飛”這或許也是Shopee2024年商品交易總額突破 1000 億美元大關(guān)的重要原因。

Shopee 在物流體系建設(shè)上的持續(xù)投入，也為其業(yè)務(wù)發(fā)展帶來顯著成效。

增值服務(wù)收入（主要為物流服務(wù)收入）在 2024 年第四季度達(dá)到 7.948 億美元，同比增長(zhǎng) 20.8%。

去年，在東南亞當(dāng)?shù)匚渤汰h(huán)節(jié)，Shopee 新設(shè) 50 個(gè)物流樞紐，擴(kuò)大物流分撥中心并提高自動(dòng)化處理能力。通過本地自有物流 SPX Express 提供更高效、靈活、低價(jià)的配送服務(wù)，目前 SPX Express 覆蓋范圍已超 90%，六成訂單在東南亞消費(fèi)者下單后 3 天內(nèi)即可送達(dá)。

以新加坡站點(diǎn)為例，2024 年以來物流效率已提升 15%。Shopee 構(gòu)建的高效物流配送體系，既極大提升了用戶購(gòu)物體驗(yàn)，又開辟了新的盈利增長(zhǎng)點(diǎn)，為多元化且持續(xù)增長(zhǎng)的收入結(jié)構(gòu)提供有力支撐，保障了 Shopee 的可持續(xù)發(fā)展。（文末掃碼進(jìn)群）

在關(guān)鍵盈利指標(biāo)上，2024 年第四季度，Shopee 調(diào)整后 EBITDA 為 1.522 億美元，成功扭轉(zhuǎn) 2023 年同期 -2.253 億美元的虧損局面；全年調(diào)整后 EBITDA 為 1.558 億美元，而 2023 年全年為 -2.138 億美元。這一轉(zhuǎn)變彰顯了 Shopee 在成本控制、運(yùn)營(yíng)效率提升以及商業(yè)模式優(yōu)化等方面的卓越成效。

盈利狀況的改善，極大增強(qiáng)了公司內(nèi)部信心，也向市場(chǎng)傳遞積極信號(hào)，吸引更多投資者關(guān)注與資源投入，為平臺(tái)進(jìn)一步拓展業(yè)務(wù)和提升競(jìng)爭(zhēng)力提供堅(jiān)實(shí)資金支持。

同時(shí)，在財(cái)報(bào)公布不久后，Sea 在美國(guó)上市的股票在3月4日當(dāng)天交易中大漲，數(shù)據(jù)顯示，Sea 股價(jià)近期上漲逾 8%，至 133.95 美元。

圖源：investors

Wedbush 分析師 Scott Devitt 在報(bào)告發(fā)布后寫道，初步預(yù)測(cè)“遠(yuǎn)高于我們 14.9% 的預(yù)期和 17.2% 的同比增幅”。Devitt 對(duì) Sea 股票的評(píng)級(jí)為跑贏大盤。

風(fēng)險(xiǎn)投資和洞察公司 Momentum Works 認(rèn)為，Shopee 的 “省錢” 品牌形象可能是新興競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手難以超越的，這一優(yōu)勢(shì)也助力其在盈利轉(zhuǎn)變進(jìn)程中不斷前行。

Bernstein在2月報(bào)告中指出，2024年9月針對(duì)部分產(chǎn)品樣本的定價(jià)調(diào)查顯示，其他電商平臺(tái)持續(xù)推行激進(jìn)定價(jià)策略，Shopee迅速應(yīng)對(duì)，通過降價(jià)提升了平臺(tái)上價(jià)格低于對(duì)手的產(chǎn)品比例。

過去四個(gè)月，對(duì)于競(jìng)爭(zhēng)平臺(tái)的整體降價(jià)策略來說，Shopee更具有區(qū)域差異化。

Shopee在印尼、泰國(guó)等大市場(chǎng)更為激進(jìn)，降價(jià)達(dá)到5 - 6%；在馬來西亞、菲律賓等小市場(chǎng)則小幅提價(jià)，平衡增長(zhǎng)與盈利。這表明 Shopee 定價(jià)策略更具選擇性，“省錢” 形象深入人心，加上多站點(diǎn)戰(zhàn)略性調(diào)整傭金的配合，助力其在盈利轉(zhuǎn)變中持續(xù)前行。

而當(dāng)我們把目光聚焦到在海外市場(chǎng)拓展方面時(shí)發(fā)現(xiàn)，Shopee 在巴西市場(chǎng)的精心布局也取得了突破性的成功。

財(cái)報(bào)顯示，Shopee已經(jīng)成功在巴西站穩(wěn)腳跟并實(shí)現(xiàn)調(diào)整后息稅折舊及攤銷前利潤(rùn)（EBITDA）盈利，目前在巴西電商市場(chǎng)排名第二，僅次于 Mercadolibre，未來有望進(jìn)一步擴(kuò)大市場(chǎng)份額、提升盈利水平，成為 Shopee 全球盈利增長(zhǎng)的重要引擎之一。

Shopee“錢”景雙優(yōu)，賣家底氣十足

基于 Shopee 在 2024 年的良好發(fā)展態(tài)勢(shì)以及其在市場(chǎng)布局、用戶增長(zhǎng)和業(yè)務(wù)拓展方面的持續(xù)努力，Sea董事長(zhǎng)兼首席執(zhí)行官李小冬預(yù)計(jì)2025年 GMV 將實(shí)現(xiàn)約 20% 的增長(zhǎng)。

隨著全球電商市場(chǎng)的持續(xù)擴(kuò)容，尤其是新興市場(chǎng)消費(fèi)潛力的不斷釋放，Shopee 將憑借其在亞洲和巴西等核心市場(chǎng)的領(lǐng)先地位，進(jìn)一步拓展市場(chǎng)份額。

當(dāng)然，在近年來東南亞電商市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)日益激烈的背景下，Shopee仍需保持警惕，才能確保盈利的持續(xù)性。

隨著業(yè)務(wù)規(guī)模的不斷擴(kuò)大，規(guī)模效應(yīng)將逐漸顯現(xiàn)，采購(gòu)成本、物流成本等將得到更有效的控制。

盈利能力的提升將為 Shopee 的長(zhǎng)期發(fā)展提供更堅(jiān)實(shí)的財(cái)務(wù)基礎(chǔ)，同時(shí)也極大地鼓舞了賣家在該平臺(tái)的運(yùn)營(yíng)信心，隨著平臺(tái)流量的持續(xù)增長(zhǎng)，Shopee也將為賣家?guī)砀酀撛诳蛻簦岣呱唐菲毓饴屎弯N售量。

這一逐漸向好的趨勢(shì)，亦是平臺(tái)與賣家相互成就的體現(xiàn)，隨著Shopee的“蛋糕”越做越大，也將吸引更多優(yōu)質(zhì)賣家入駐平臺(tái)，形成良性循環(huán)。

來源：東南亞電商觀察