美國郵政空運服務從FedEx轉到UPS，誰是最大的贏家？

2024年4月16日 13:58:37 來源：曉生研究院

如果聯邦快遞都難以盈利，那么競爭對手UPS如何能夠通過美國郵政的業務獲得可觀的利潤？

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對聯邦快遞是意外之喜？

美國郵政服務決定不再與聯邦快遞續簽價值每年超過15億美元的美國國內航空運輸合同，并將其授予UPS。新協議最少的基礎期限為五年半，UPS將在此期限內運送一等郵件、優先郵件和優先快遞郵件。
此舉實際上對三方都有利。從表面上看，這項安排似乎對聯邦快遞（FedEx）來說是一個打擊，當現有合同于9月29日到期時，該公司將失去一個最大的客戶。這也引發了一個問題，即如果聯邦快遞都難以盈利，那么競爭對手UPS如何能夠通過運送郵件獲得可觀的利潤。
但這種變化滿足了這三家企業的需求，在不斷變化的包裹環境下，這三家企業都在經歷重大轉型。對聯邦快遞來說，失去郵政業務意味著現在可以自由地積極推進縮減自身龐大的航空網絡，同時采取一項巨大的舉措來控制企業成本。包裹運輸咨詢公司ShipMatrix的總裁Satish Jindel表示：“這是一個三贏的局面。”
在此前，業內就普遍認為聯邦快遞和美國郵政服務之間的長期關系將發生變化，其中唯一的問題就是聯邦快遞是否會放棄部分或全部航空貨運業務。
隨著對次日達服務的需求下降，美國郵政服務近年來將業務量從航空運輸轉向地面運輸，以提高卡車利用率并降低成本，因此快遞公司很難獲利。這個準政府機構實施了新的交付標準來幫助過渡，現在，美國郵政承諾在一到三天內提供優先郵件服務，而不是兩天，并擴大了Ground Advantage（地面優勢）包裹的交付窗口。最新的目標是在未來兩年內將整體運輸成本削減30億美元。
而聯邦快遞的航空網絡很大一部分適合美國郵政服務的日間飛行。隨著傳統的郵政基礎設施補貼慢慢消失，聯邦快遞不得不承擔更多的單位運營成本。追蹤郵政服務主要供應商的Culhane Meadows運輸律師David Hendel（大衛·亨德爾）表示，在截至2023年9月30日的財年中，聯邦快遞從郵政服務獲得的付款從19億美元降至16億美元。聯邦快遞在2021財年從郵政服務獲得的收入則超過了21億美元。
聯邦快遞的高管也一再明確表示，愿意放棄郵政業務，除非該業務包括更優惠的條款和更小的路線結構。
包裹運輸咨詢公司ShipMatrix的總裁Satish Jindel表示，失去美國郵政合同對于聯邦快遞來說是個意外之喜，該公司正在對其聯邦快遞、地面和貨運部門進行歷史性的整合，這是在繼續之前經過深思熟慮的節省成本計劃，并預計將提供每年40億美元的效率收益。對聯邦快遞來說，現在不積極爭取保留這項業務可能是有道理的，而是專注于做好整合。后面當再次出現這個機會時，他們可能會處于更具成本效益的競標位置。
聯邦快遞計劃在2025財年結束前削減40億美元的結構性成本，其中包括加速老化飛機的退役、停放未充分利用的飛機直到需求回升，以及更多地依賴卡車支線服務。聯邦快遞還在重新設計航空網絡，將快遞和延期裝運貨物在夜間和白天分開運輸，以提高效率。
巴克萊交通分析師Brandon Oglenski在一份研究報告中表示，聯邦快遞明年可能會從其航空網絡中削減大量運力，屆時聯邦快遞不再需要基礎設施來支持郵政服務，這將有助于提高快遞部門的利潤率。2

聯邦快遞將縮減空運網絡？

失去美國郵政合同后，相關貨運專家都紛紛表示，聯邦快遞將能夠減少白天的飛行并整合路線。
Crossroads Parcel Consulting的管理合伙人、聯邦快遞的資深高管Dean Maciuba（迪安·馬丘巴）就說道：“隨著美國郵政服務（U.S. Postal Service）逐漸退出市場，業務量減少，聯邦快遞可能會尋求整合附近中小型市場的飛機業務，以節省成本。然而，這種類型的運營變化也可能會導致市場的取件時間提前和交付時間延遲。這里的風險就在于，貨運商通常希望選擇最晚的取件時間和最早的交付時間，這可能會導致貨運商尋找其他承運商。”
另外，由于航班減少了，聯邦快遞降低成本的另一種方法是將目前由更昂貴的員工負責的小型航空站的地面支持服務外包出去，或者通過合并職責來縮小團隊規模。

圖片來源：網絡全球研究公司Third Bridge的分析師Anthony DeRuijter表示，聯邦快遞可以合并Great Falls和Billings等地的航線，并取消多余的飛行時間。
巴克萊交通分析師Brandon Oglenski則表示，如果聯邦快遞管理層根據新的“三色”計劃重新部署飛機以追求更多的延期運費，節省的費用將會減少。聯邦快遞表示，計劃使用國際和國內白天航班處理通常由貨運代理處理的延期貨物，這與低收益的一般貨物有所區別。
聯邦快遞縮減航空公司規模時，飛行員將成為主要輸家之一。聯邦快遞的一位高管在2023年年底的一次私人會議上表示，如果郵政航班大幅減少，將不再需要多達300名的飛行員。現在確認了合同的完全終止，多余飛行員的數量可能會更多。3

UPS將獲得什么？

相比于FedEx，UPS獲得了一份最少五年半的基礎期限合同，這將使其營業額增加約150億美元，并增加了在增長緩慢的市場上提高干線航線的密度。
一些投資分析師對此表示擔憂，UPS從郵政服務業務中獲得的回報將微乎其微，不會有助于實現到2026年13%的運營利潤率目標。

圖片來源：網絡包裹運輸咨詢公司ShipMatrix的總裁Satish Jindel表示，這不會成為問題。因為UPS非常注重成本，并將通過使用其地面網絡支持航空貨運合同來節省資金，而聯邦快遞無法做到這一點，因為其航空和地面網絡是相互獨立的。UPS已經運營著一個整合的空運和地面網絡超過25到30年，我認為他們不需要增加任何額外的飛機。因此，這有助于他們抵消固定成本，并將其分攤到另一個包裹基礎上。
巴克萊交通分析師Brandon Oglenski也表示贊同，并稱UPS可能通過減少對航空貨運的依賴，特別是在可以通過一到兩天的卡車運輸解決方案到達的市場地點之間，為郵政服務提供更便宜的長途運輸服務。UPS可能需要在白天的航空網絡中部署一些額外的空運資產，因為其機隊比聯邦快遞小得多，但任何額外的成本可能都會通過新合同得到補償。
此外，亞馬遜前物流高管Derek Lossing（德里克·洛辛）指出，美國郵政的貨量有助于填補UPS近年來失去的空運量，因為該零售商通過自己的物流網絡提供更多的兩天送貨服務。UPS表示，2023年第四季度平均每日包裹量下降了7.4%，其中延期空運產品的下降速度（18.9%）快于次日空運或陸運。
包裹運輸咨詢公司ShipMatrix的總裁Satish Jindel最后說道，在與郵政服務的談判中，UPS是具有優勢的。多年來，聯邦快遞和UPS通過將包裹注入到郵政網絡進行最后一英里的遞送，為零售商提供兼顧速度和價格的產品。
隨著時間的推移，聯邦快遞將最后一英里的送貨業務轉移給了聯邦快遞的地面司機，而UPS仍將60%的SurePost包裹交給了郵局。UPS Mail Innovations幾乎100%將其輕量級包裹和大宗郵件（如年度報告）的最后一英里交給郵政服務。由此也可以想到，在航空貨運服務方面，美國郵政可能會更青睞UPS。

來源：曉生研究院