跨境一哥Anker，被低估了？！

2022年7月4日 15:39:27 來源：喜運達

安克創(chuàng)新作為國內(nèi)營收規(guī)模最大的出海消費電子品牌企業(yè)之一，中國消費電子跨境出口龍頭；全球消費電子行業(yè)的新興引領者；跨境品牌商中的稀缺優(yōu)質(zhì)標的，目前市值被低估了嗎！？

下面來分析一下：

跨境電商賽道上品牌上市公司不斷地出現(xiàn)資金鏈暴雷，被亞馬遜封號，上市公司和創(chuàng)始人團隊之間互打官司等不好消息，導致整個行業(yè)都不被資本市場看好。

如某棵樹，價某鏈，澤某寶的母公司股價都被腰斬再腰斬；整個行業(yè)下行導致Anker這種白馬企業(yè)也被資本市場上錯殺估值，跌破發(fā)行價，股價從最高位的203.4一路跌到目前64.57（截止2022.6.28），已經(jīng)跌破發(fā)行價（66.32元）。

因為資本市場上邏輯是這樣的，覺得跨境電商這個賽道已經(jīng)不行所以集體殺估值。覺得這個賽道是明日之星，就整個板塊一起漲。但這樣投資邏輯其實是錯的。因為其他跨境品牌例如澤某寶或者帕某遜，相對安克創(chuàng)新來說本質(zhì)上是競爭關系，就是電子類目來說他們?nèi)ツ瓯粊嗰R遜封了反而安克才是最大得益的企業(yè)！

這是上周二（6.28）就寫好了的文章（如上圖），后來上周五又剛好約了Anker旗下品牌Soundcore的全球負責人陳總，想著和他聊完再更新最新動向比較好。這周一安克股價就蹭蹭蹭地向上漲到了80.18，目前安克創(chuàng)新市值已經(jīng)重新回到了300億，也印證了我對安克創(chuàng)新的公司價值的分析（我分析的合理市值為400-500億）。根據(jù)我和陳總了解安克創(chuàng)新旗下海翼電商目前已經(jīng)為資生堂的VITAL PROTENS品牌;PHILIPS;格力；TCL；湯臣倍健；YADEA等國際和國內(nèi)品牌提供跨境電商一系列跨境電商平臺運維服務，包括但不限于數(shù)據(jù)與市場咨詢；渠道銷售運營；品牌數(shù)字營銷；供應鏈服務；客戶服務體系的全鏈化服務，由于上市公司一系列制度，所以不是公開信息不方便寫太多了，如果想詳細了解安克創(chuàng)新最新情況，可以參加我們8月初跨境屋同學會（非公開閉門邀約制，可聯(lián)系小編推薦dulizhancs）

行業(yè)上的其他大型出海消費電子品牌被封了，Anker作為出海消費電子類目龍頭肯定受益最大；但是這么大的利好被資本市場上解讀為利空從而一起殺估值，Anker從快1000億的估值跌到現(xiàn)在250億（周一已經(jīng)重回300億），估值比沒上市的Shein低了幾個段位，傳聞Shein為800-1000億估值，所以Anker目前只有300億的市值肯定是不合理的，400-500億之間的市值更為合理。

Shein這個公司受資本熱捧。其核心價值為供應鏈超高效率和私有化的用戶，Shein的優(yōu)點相信大家都看得多了。這里主要說缺點，我認為她其實有一個很大的問題，其核心獲客手段就是用超低售價來獲取用戶，正因為他的客群都太在意價格了，所以很難做品牌溢價的。Shein當然是跨境圈最值得敬佩和學習的公司，但是值不值800-1000億真的要打個大問號了。在我看來，Shein和Anker作為跨境電商標桿企業(yè)的不同路勁好的跨境電商公司代表，800-1000億可能是被高估的，后者目前是被低估了。

Anker2021年境外營收占了90%以上：

按產(chǎn)品分布的營收：

消費電子類目的絕對龍頭：

員工人效，在跨境電商行業(yè)獨樹一幟，根據(jù)最新消息安克創(chuàng)新擬為公司內(nèi)部426名核心員工授予1.3億的股權(quán)激勵幾乎！不同其他公司，Anker在公司股價被資本市場上嚴重低估的時候，按40塊，即目前市場價的7折授予員工股權(quán)激勵計劃。這正是白馬股公司的表現(xiàn)：即讓利給員工進行長期利益綁定，長線運營好公司業(yè)績，從而一起獲取資本市場上的溢價。

獲取條件為每年績效15%增長，結(jié)合我上面描述的市場狀態(tài)，即亞馬遜去年出手清理大量作為Anker競爭對手品牌，Anker核心員工想持續(xù)三年拿到15%增長其實難度不高。